广州琶洲航拍图。　南都拍客　张业斌　摄

货币政策

预计央行将更精准有效

实施好稳健的货币政策

与往年会议相比，今年会议提到货币政策仍然要精准有力，但新提出“灵活适度”。另外，“保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的表述调整为“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”等。

民生银行首席经济学家温彬表示，“灵活适度”的提法在2019-2021年均有出现，政策基调保持稳中偏松。2023年以来，物价持续低位运行，预计2024年货币政策有望适度发力，推动物价水平温和上升。在“精准”的方向下，货币政策将更加注重做好跨周期和逆周期调节，平衡好短期经济增长和长期结构优化问题。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，货币政策强调“精准有效”，这意味着10月底中央金融工作会议强调的“坚持深化金融供给侧结构性改革”会得到具体落实，2024年结构性货币政策工具将受到进一步倚重，引导更多金融资源流向科技创新、先进制造、绿色发展、小微企业及房地产行业等重大战略、重点领域和薄弱环节。他判断，着眼于为“平急两用”基础设施建设、城中村改造、保障房建设等“三大工程”提供长期低成本资金，2024年PSL有可能再出江湖，或由央行创设新的定向支持工具。

川财证券首席经济学家陈雳表示，这要求在确保经济实现“稳增长”的同时，不导致通货膨胀或通货紧缩等不稳定情况的发生。“增强宏观政策取向一致性”反映了政策要协调配合，货币政策、财政政策、产业政策等要相互协调，避免相互冲突或削弱对整体经济的影响，要共同发力，确保政策的一致性和可持续性。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，2024年货币政策应在保持稳健基调的同时加大实施力度，更具前瞻性、有效性、精准性。预计下一步央行将综合运用多种货币政策工具，量价并举，长短结合，更加精准有效地实施好稳健的货币政策，继续维护流动性合理充裕，进一步稳定经营主体信心和预期，引导金融机构加大对各类经营主体特别是科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济的支持服务，以更大力度支持经济运行持续好转。

中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织原副总裁朱民介绍，我国现在结构性货币政策已经占到7万亿人民币左右，已经占到了央行资产负债表的15%左右，但是还有空间。用财政和货币政策结合起来，来撬动更多的融资走向创新，走向中小企业。

科技创新

要推动颠覆性技术创新

制造业要科技化绿色化数字化

“以科技创新引领现代化产业体系建设”是明年经济工作九大重点任务的第一项。会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力；广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级等。

朱民分析认为，我国的制造业占全球制造业的比重是美国、日本、德国加韩国的总和，这是中国的核心竞争。让制造业往高端走，数字化、绿色化、现代化，这个特别重要，把我们自己的供给实力做大做强。这是告诉大家未来发展的空间还是很大，各个政策都要向这个方向靠拢，制造业未来的方向就是科技化、绿色化、数字化。

清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜表示，首次把创新与现代化产业体系做了紧密结合，实际上就是要明确我们现代化产业体系发展当中，最基本的动力要来自创新。

中国电子信息产业发展研究院规划研究所所长程楠表示，新质生产力代表着更高的全要素生产率水平。下一步要抢抓新一轮科技革命和产业变革的重大契机，利用大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术赋能新型工业化发展，培育壮大一批综合效益好、成长潜力大的新兴产业，创新发展一批适应数字经济时代特征的新业态新模式，成为引领经济高质量发展的新动力新引擎。

中央财经大学经济学院教授高伟认为，下一步需要推动颠覆性技术创新，保持经济发展的持续动力。在扶持科技创新方面，建议大力鼓励私募和科创创始资金发展，为科创工作发展提供更充足的初始动力。

扩大内需

预计明年投资方向会重点支持

电桩换电站、养老育幼设施等

会议指出，着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环。会议同时提出“培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费”“增加城乡居民收入”“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”等具体举措。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能。

“与以往表述相比，此次会议重点强调了‘有潜能’‘有效益’和‘良性循环’。”温彬指出，本次会议将消费和投资联系起来，意味着政策将不再孤立地刺激消费和投资，而是放眼长远，兼顾提升市场经济运行效率，力争实现投资和消费相互促进的良性循环，追求“1+1>2”的政策效果，提高内需增长的可持续性。在他看来，从促进良性循环的角度考虑，预计明年投资方向会重点支持与最终需求相匹配的关键民生领域，如充电桩换电站、养老育幼设施、乡村物流体系等。而消费发展带来的需求扩张，也会反过来拉动相关领域的投资，如对5G通信、绿色智能产品、电子商务等的需求增长，可以促进相关领域的投资和创新等，由此来实现供需匹配、良性循环。

光大证券首席经济学家高瑞东表示，一方面，消费是收入的函数，提升消费的关键在于有效提升居民收入，后续提升城乡居民收入的相关政策举措值得期待。另一方面，在有效投资转化为实物工作量的过程中，也会通过商品或服务购买等链条传导，有效带动收入增加、消费扩大，进而形成良性循环。

中国人民大学经济学院副院长王晋斌表示，明年还会有针对性的措施或者办法去鼓励居民消费，尤其是大宗消费。形成投资和消费之间的良性循环，平衡经济增长的动力。一方面会提高居民的生活品质，另一方面也会使生产和消费之间更好衔接。

　对外开放

加快培育外贸新动能

巩固外贸外资基本盘

会议提出，“加快培育外贸新动能，巩固外贸外资基本盘，拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口”，“放宽电信、医疗等服务业市场准入，对标国际高标准经贸规则，认真解决数据跨境流动、平等参与政府采购等问题，持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，打造‘投资中国’品牌”，“抓好支持高质量共建‘一带一路’八项行动的落实落地，统筹推进重大标志性工程和‘小而美’民生项目”。

中央财经大学国际经济与贸易学院院长张晓涛指出，在数字贸易方面，中国应该继续扩大在跨境电商方面的优势，并推动数字赋能的服务贸易。同时，还应当继续坚持推动对发达经济体的市场扩展和需求潜力挖掘，并兼顾发展中经济体和新兴经济体。“应当通过扩大高标准的对外开放，尤其是制度型开放，与国际高标准经贸规则对接，进一步促进外贸增长。在高质量共建‘一带一路’方面，既要有一些标志性的重大工程，更要有‘小而美’的民生项目落地。”他说。

“过去一年中，由于国内外经济环境的变化，外贸增速出现波动，存量外资少量撤离，但高技术制造业和高技术服务业的外商投资持续增长。”对外经济贸易大学国际经济研究院院长桑百川认为，新的一年里，巩固外贸外资的基本盘是稳定外贸增长和存量外资，使外贸外资继续成为中国经济发展的重要力量。在未来培育外贸新动能中，服务贸易将成为重要的新突破口，应当加大服务贸易的发展力度，进一步放宽电信、医疗等服务业的市场准入。此外，促进贸易投资自由化、便利化，促进数据等新的要素自由流动，需要高水平的开放型经济体制，需要持续推进市场化、法治化、国际化营商环境的建设。

　焦点

房地产业

预计明年推动实质性保交楼

中央经济工作会议指出，持续有效防范化解重点领域风险。其中提出，积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济作出更大贡献。

　A

房地产风险扩散依然存在

预计明年将夯实属地责任

贝壳研究院首席市场分析师许小乐表示，此次中央经济工作会议明确了明年房地产领域“1+3”的政策导向。“1”是以防范和化解房地产风险作为政策基本着力点这个中心不变；“3”是加快推进保障性住房建设，“平急两用”公共基础设施建设，城中村改造等“三大工程”，在新模式下，谋求房地产领域新的增长。

“从目前形势看，房地产风险扩散的情况依然存在，甚至一些稳健经营企业也出现债务问题。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，预计明年各地将夯实属地责任，推动实质性保交楼，同时企业自救和外部救助相结合。

同时，此次会议继续强调，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求。这一表述，在今年10月底的中央金融工作会议上被首次提及。此前，多家银行也与稳健经营、坚持主业的房企召开座谈会，听取各家融资需求，就债券承销与投资、经营性物业贷款、银行授信增额、境外及跨境融资等方面进行交流。

“我认为要继续实现这个提法，关键是银行层面要建立基于项目现金流分析的贷款决策机制，去掉所有制歧视的有色眼镜；同时房地产企业要在财务信息披露上打消金融机构的顾虑。”李宇嘉表示。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，这意味着2024年房地产支持政策将持续加码，除了继续落实以“三支箭”为代表的房企金融支持政策外，后期政策“工具箱”在放宽购房条件、下调居民房贷利率方面还有较大空间。其中，引导5年期以上LPR报价进一步下调，持续降低居民房贷利率是关键所在。这意味着即使2024年政策利率(MLF利率)保持稳定，针对房地产的定向降息也会持续推进。

王青判断，2024年年中前后，房地产市场有望出现趋势性回暖，这将结束行业约三年的下行周期。不过，综合考虑“三大工程”部署，以及房住不炒的主基调会长期坚持，明年房地产行业出现“V形”反转的可能性很低。

周茂华认为，本次重点提及房企融资支持，强调对各类所有制房企回归市场中性，既有助于缓解目前房企资金约束，也有助于稳定房企发展信心，助力房地产加快恢复元气。同时，本次会议提及三大工程，在稳定房地产投资、提振内需同时，促进房地产中长期平稳健康发展。

B

加快推进“三大工程”建设

是房地产稳中求进着力点

会议还强调，完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。

易居研究院研究总监严跃进认为，此类制度或体现在“人房地钱”上，预计2024年一些新的改革工作会启动，“我们在理解新模式过程中，对于此类基础性制度要有充分的认识。”

除发展房地产市场外，会议也再度强调，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。

“三大工程”本质上都是在供给侧结构性改革上做文章，以匹配住房需求。“从目前来看，‘三大工程’就是房地产发展新模式的抓手，也是房地产稳中求进的着力点。”李宇嘉表示，“三大工程”着眼于房地产长期健康运行与稳定增长，力图解决结构性问题、供需错配、需求断层等长期问题。

具体来看，城中村改造解决的是新市民、年轻人、外来人口的住房需求，特别是低成本、职住平衡的配租型住房需求。保障性住房解决的是户籍无房户、人才群体、工薪阶层的配售型保障需求，解决商品房需求断层的问题。而“平急两用”公共基础设施，解决的是大家对居住生活安全的配套设施的诉求。

　C

新型城镇化与乡村振兴结合

有望改变城镇面貌下滑局面

记者还观察到，此次会议多次提及“新型城镇化”，并强调要把推进新型城镇化和乡村全面振兴有机结合起来，促进各类要素双向流动，推动以县城为重要载体的新型城镇化建设，形成城乡融合发展新格局。

“‘城镇化’地位再次上升了，并且最核心的表述是‘有机结合’。”严跃进认为，要重视这个变化，新型城镇化和乡村全面振兴要进行重要结合，对理解后续包括房地产在内的产业发展都有启发。同时他表示，新型城镇化是以县城为载体，“县城是作为城乡融合发展的重要桥梁，值得重视，也说明潜力非常大。”

李宇嘉也认为，新型城镇化与乡村振兴结合，将为县域和镇域房地产市场创造可持续的发展路径，有望改变目前县域和镇域房地产和城镇面貌下滑的局面。

严跃进表示，促进更多城市资源要素有序向乡村流动，不仅是全面推进乡村振兴所需，还将提高资源要素配置效率，促进新型城镇化和新型工业化发展。

具体来看，推进新型城镇化将带动城镇的教育、文化、医疗、养老等公共基础设施加快向乡村延伸，同时不断地为农村居民在城市就业创造条件。加快农业转移人口市民化进程，也能让市民化的农村居民高质量地融入城镇，分享改革发展的成果。

另一方面，通过全面推进乡村振兴，引导社会资本和城镇的资金、技术、人才以及先进管理理念等创新要素进乡村，发展农村经济，繁荣乡村市场。

来源：南方都市报

整合:黄亚岚

采写:南都·湾财社记者 王玉凤　邱永芬 见习记者　彭乐怡

来源:央视新闻、新华社、南方+、南方经济智库、光明网、每日经济新闻