央行再次降准!跟你有什么关系呢?
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财爷语
国庆长假归来,央行宣布从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。
这是今年以来央行的第四次降准,也是下半年以来排名前列次降准。央行称,本次降准总计将释放1.2万亿元的资金,其中4500亿元用于偿还到期的中期借贷便利(MLF)。
央行降准1个百分点
现在一般老百姓也知道,降准一般情况下都是0.5个百分点的节奏。而央行这次降准,一次性降1个百分点,释放资金总量达到1.2万亿元人民币(其中4500亿元对冲到期的MLF,新增的流动性为7500亿元),而且是在全球主要央行的货币政策收紧,美国加息的步伐不断常态化的情况下。
此次降准,目的在于进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度。
连续降准,如何“引流”巨额资金?
中国央行在国庆长假的最后一天宣布今年第四次下调存款准备金率。这则释放7500亿人民币的消息让不少人精神大振,“稳房价优先”“对股市利好”等所谓“利好消息”立刻充斥朋友圈。
此番与今年前几次降准一脉相承,仍是“定向降准”,最重要目的,就是把资金引入实体经济,而不是跑偏到股市和楼市投机中。从GDP增速、工业增加值和PMI等指标看,当前中国实体经济确实面临一定下行压力,而在金融收缩阶段,以民营企业、小微企业为代表的微观经济主体融资渠道收窄、融资需求难以得到满足。
此次降准一方面,可以为市场提供长期稳定的低成本资金,有利于降低银行资金成本,同时传导至实体经济,降低实体企业的融资成本;另一方面,释放的增量资金也增加了中小企业贷款的低成本资金来源,缓解企业融资难、融资贵问题。
降准不影响人民币汇率 与贬值无关
降准是否会加大人民币汇率贬值压力?这是不少人的疑虑。中国央行在宣布新一轮降准的同时专门释疑:“银根并没有放松,市场利率是稳定的,广义货币(M2)和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。”
本次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,不会形成贬值压力。且有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。
作为大型发展中经济体,中国出口有较强的竞争力,同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系较为完善,进口依存度适中,人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施,稳定市场预期,保持外汇市场平稳运行。
言外之意,这钱只是为了解决宏观经济的流动问题,并不是新增投放,大家的钱不会贬值。
对普通老百姓有何影响?
1、理财收益下降
根据以往经验,央行降准后,银行资金面会变得宽松一些,因此有关银行理财可投资财产有可能会发生相应的减少。
2、对股市的影响
市场普遍认为,连续的降准有利于缓解市场中长期资金面,对股市中长期还是有一定利好作用。本次降准有效缓解当前资金面偏紧状况,有利于大盘底部的确立。
3、利好楼市
对于想要买房的人来说,这无疑是一个好消息。因为央行释放财产,银行后续财产将变得宽裕,银行的房贷政策有望放宽,购房者压力也会减轻,提高首付的政策也可能适当放松。
未来还会继续降准多次?
据中行研究员高玉伟预计,未来还会继续降准多次,并且银行贷款利率将稳中有降:这次降准与上一次降准的规模一致,为市场释放了一部分资金规模,为稳定经济发展起到了一定作用。
预计未来还会继续降准多次。未来既要继续管好货币供给总闸门,坚定做好去杠杆工作,又要把握好监 管政策实施的力度和节奏。
平安证券首席经济学家张明则认为,本次降准之后,央行在今年年内继续降准的概率较小,下一次降准可能会放到明年年初春节之前。
财爷语
对于当下的中国经济而言,没有比稳住预期稳住经济增长更重要的事,可以说,今年中国经济较大的风险就是经济增速不能出现大的波动。因此,需要政策的逆周期发力,除了货币政策之外,财政政策,以及产业政策,都应该集体发力。
比如,一定要加快出台实实在在的减税降费措施,提振企业信心;一定要加快一些重大的改革举措的落地实施,一定要在大的方向性问题上给所有企业最明确最有信心的答案。中国经济的大周期仍然处在上升的周期,中国经济的动力仍然很足,韧性很大,政策储备和政策的组合拳选项很多。
只要我们应对不要出现大的错误,中国经济的想象力仍然很大,关键是我们如何应对,关键是如何真正稳定住预期。
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